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房地产泡沫将被连续加息击破

发布时间:2021-10-14 18:46:55 阅读: 来源:热缩带厂家

房地产泡沫将被连续加息击破

房地产泡沫将被连续加息击破 更新时间:2011-1-12 8:39:07   从行业基本面来看,2010年1-11月,我国商品房新开工面积14.51亿平方米,是2008年全年商品房新开工面积的1.49倍,是2009年全年商品房新开工面积的1.26倍。新开工面积强劲增长,预示着2011年可供销售的商品房规模将大幅增加。而房地产调控政策在2011年不会放松,将会继续压制投机性购房需求。在供给增加和需求减少的叠加效应下,2011年房地产市场供求关系将发生逆转,市场开始转向需求方。  从资金面来看,房地产是典型的资本密集型行业,货币政策的走向对其构成显著影响。2007年转为从紧的货币政策使楼市在2008年出现下行拐点。2008年8月至2009年2月,全国房价连续7个月环比负增长,其间部分地区的跌幅在30%左右。为应对全球金融危机的的冲击,在2009年转为宽松的货币政策拯救了楼市。虽然2010年11月,M1和M2的同比增速分别为22.10%和19.50%,仍处在较高水平,但中国宽松的货币环境无疑已进入后期。  自2010年2月份,中国进入负利率时期,CPI的过快增长使得居民的资产配置发生变化,表现为减少持有人民币,转而将房子、黄金等不会被稀释的实物商品作为财富储藏的载体和手段。只有遏制通货膨胀、扭转人民币购买力下降预期,才能改变中国房地产的估值方法和体系。2010年10月20日,央行加息25个基点还远不足以扭转长期负利率的预期,而且宏观政策要调控到位,通常需要很长的一段时间。因此,楼市的通胀保值行情还将继续演绎。如果2011年一季度,出现通货膨胀的继续恶化,那么即使在号称史上最严厉的房地产调控政策打压下,我们不仅难见房价下跌,反而不排除房价会有一定程度的上涨。  然而,资产泡沫需要流动性的不断投入使其膨胀并维持下去,当后续的流动性不能再支撑高高在上的资产价格时,泡沫就会破灭。根据中央经济工作会议的精神,货币政策转向稳健,中央银行将着力引导货币条件回归常态水平。2010年10-11月,我国居民户对银行的资金贡献为负。从历史的状况看,当持续出现居民新增贷款超过新增存款的情形时,就意味着进入了密集加息期。在加息周期前期,利率调整对房地产市场的影响并不大,但房地产泡沫总是破在加息中后期。美联储在2004年6月30日启动加息周期,但美国房价的上涨势头依然延续。直至美联储连续加息11次后,美国房价的增长势头才达到顶点,拐头向下。  2010年中国楼市这波通胀保值行情预计会持续到2011年年中,然后在央行连续加息后,房地产泡沫会开始泄气。

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