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简俊东21世纪经济报道银行股逆势上涨力撑大盘A股冲关3000值得期待

发布时间:2021-10-21 01:39:19 阅读: 来源:热缩带厂家

简俊东21世纪经济报道:银行股逆势上涨力撑大盘A股冲关3000值得期待

简俊东21世纪经济报道:银行股逆势上涨力撑大盘A股冲关3000值得期待 更新时间:2011-3-4 9:49:48   A股冲关之战即将打响,而超级大盘云集的银行业则适时而动。

3月3日,银行业继续成为A股的定海神针,虽然上证指数当天下跌了10.83点,对应0.37%的跌幅,但是当天银行类的整体涨幅达到了1.29%,位居所有板块涨幅第一,领头羊招商银行涨幅达到了4.16%。

银行股接力

这已经是银行板块连续第二个交易日承担大盘拯救使命。3月2日,上证指数下跌0.18%,而银行股则整体上涨了0.79%。

本周开始,2月份的强势板块家电、建材、化工等开始出现振荡整理的态势,与此同时,银行股却出现了持续的资金流入。

3月1日,上证指数虽然微涨了0.48%但是,“全景数据决策终端”监测显示,当天深沪两市合计净流出资金31.89亿元,其中机构资金净流入16.85亿元,散户资金净流出48.74亿元。但是当天银行业资金净流入了4.6亿元。

3月2日,银行业更是一枝独秀,当天受外围股市拖累,深沪两市合计净流出资金达到95.02亿元,其中机构资金净流出16.95亿元,散户资金净流出78.07亿元,当天只有银行业的出现了资金净流入,净流入资金达到了11.39亿元。

3月3日,银行业继续独领风骚。当天深沪两市合计净流出资金162.13亿元,其中机构资金净流出27.37亿元,散户资金净流出134.76亿元。但是当天银行业的资金净流入金额高达25.77亿元。

银行业的启动符合市场的“审美观”。

进入2011年以来,高估值的小盘股开始调整,而资金开始在政策面有支持和低估值的中大盘股中制造热点,1月的高铁板块,2月的家电、建材、化工等板块都是中大盘股居多的板块。

基金明显对中大盘股有所偏爱。近期以来,基金虽然在为降低仓位而努力,但是增持中大盘股也正是基金的退守策略之一。

信达证券基金仓位监测周报显示,2月21日到2月25日一周,普通股票型基金和偏股混合型基金的平均仓位虽然分别主动减仓了2.86%和5.86%,但是信达证券同时监测到该周“大盘型股票在基金股票资产中的比重上升7.21个百分点,中盘型股票在基金股票资产中的比重上升6.81个百分点,小盘型股票在基金股票资产中的比重下降14.01个百分点”。

沿着估值洼地这一思路挖掘,银行股是最能够被关注到的标的。

据统计,以最近四个季度计算,3月2日收盘银行股的整体市盈率为10.8倍,在所有板块中,市盈率最低。

而从3月下旬开始,银行股开始陆续公布年报,据长江证券分析师陈志华估算,由于息差提升和营业费用的有效控制,预计上市银行2010年全年净利润同比上涨32%。

如此计算,假设银行股股价维持现在水平,则市盈率将降至约7倍,而即使是全球金融危机对A股打击最沉重的2008年10月到11月,银行股的整体市盈率仍有9-10倍。而上证指数全年大部分时间同样是在3000点以下的2009年,银行股的全年平均市盈率仍有20倍。

“银行的估值处于历史低位,银行PE较大盘折价50%以上,PB较大盘折价约40%,大盘股和小盘股的估值差异也在逐步拉大。未来银行业绩平稳增长,每股收益增长可能带来估值差异进一步扩大。A股银行较H股折价普遍在10%以上。未来看好银行估值修复行情。”长江证券的分析报告认为。

A股的冲关之战

银行股的适时启动,为已经逼近3000点关口的A股带来了希望。

去年10月到11月的股市大起大落,导致A股在3000点上方有了大量的套牢盘,从去年10月16日A股冲上3000点到11月16日A股跌破3000点,22个交易日里,沪市成交了5.4万亿,同期深市成交了4万亿,两市合计成交量超过9万亿。因此3000点关口阻力不容小觑。2月22日,上证指数冲至2944点位置后,就突然大跌2.62%。

此次重整旗鼓之后,多方推出了银行业担当了冲关龙头重任。银行业的启动更容易引发基金等机构的共鸣。

在四季报中,基金喊出了均衡配置的口号,而银行业或许会成为这一策略的最大受益者。

资讯数据显示,截至2010年四季度,基金持有的股票总市值1.8万亿,但是持有的金融保险业的市值仅为2255亿元,占基金股票投资市值比仅为12.44%,而标准行业配置比例应该为22.28%,基金在金融保险业的低配了9.84%。对应的低配金额达到了1700亿元。

“银行股估值低,估计年报业绩亮丽,而因为银行被政策压制两年了,机构普遍低配,甚至很多基金不配,从中长期来看,银行已经具有投资价值,所以机构现在适当增加配置。”南方基金首席策略分析师杨德龙表示。

但是在冲关的关键时刻,前期热点板块开始退潮,这为银行股能否带领大盘成功闯关带来了一丝不确定性。

“银行股近日表现只是反弹,短期内涨幅空间可能有限,现在起到带领大盘企稳反弹的作用, 有效突破3000点还需要更多板块的共同反弹”,杨德龙认为。

长城证券分析师鲁瑜也认为“银行股走强的主要逻辑是银行股的一季度业绩可能会超预期,但是考虑到银行股的权重以及它们跟小盘股走势的背离,如果银行拉升太迅猛反倒可能会拖累大盘,但是如果温和上涨则可能会对大盘产生正面支持。”

在此次冲关行动中,市场能否承受住货币政策继续收紧的考验则是最大的悬念。

一个被分析师广泛关注的信息是,3月2日央行公布数据显示,今年1月金融机构新增外汇占款5016.48亿元,其中1月贸易顺差64.5亿美元,外商直接投资100.3亿美元,合计约1088亿人民币,不可解释部分高达4000亿元,这被市场理解成为海外热钱流入加剧,这一规模为历史第二高,仅低于2008年1月热钱疯狂流入的4300亿。

与此同时,央行通过央票依然难以回收流动性。3月2日央行公告称,周四央行将仅发行一期三月期央票,数量为10亿元,与上周持平,而上周以来持续升温的三年期央票重启预期落空。

因此,东北证券认为,在三月期央票一二级市场利差进一步缩窄至15基点的背景下,发行量仍未能放大,在很大程度上显示出,在流动性回收上公开市场操作被边缘化的格局依然在延续。而伴随着公开市场到期资金的快速积累,以及3月15日六家银行差别准备金率即将到期,央行再次上调法定准备金率的时间窗口正急速临近。

第一创业证券也认为由于3年央票缺失,1年以内短期央票难以放量,因此存款准备金率上调将继续成为央行对冲外部流动性的主要手段,存款准备金率将续提高。

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