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美团遭遇巨大挫折公司市值近乎腰斩说到底还是因为模式不行_[#第一枪]

发布时间:2021-06-07 11:59:23 阅读: 来源:热缩带厂家

原标题:美团遭遇巨大挫折,公司市值近乎腰斩,说到底还是因为模式不行!  今年以来,经济行情不太乐观,独角兽企业们纷纷争着要回国上市。  不过群众的眼睛也是雪亮的,这些独角兽企业虽然一个个看起来牛逼哄哄的,但是实际上却都是亏钱的主儿,没有几个会能够真正实现盈利的。  虽然他们自己宣传将会成为下一个苹果、腾讯和阿里巴巴,不过投资者们也都不傻,毕竟这些巨头的成功要靠运气加上努力,可不是随便卖弄卖弄情怀,吹吹牛逼就能够实现得了的。  美团估值暴跌,王兴无法拒绝  6月25日,港交所披露了美团点评招股书,意味着美团的正式上市已经临近了,而它也将成为继小米集团之后又一例“同股不同权”赴港上市案例。  当时市场传闻美团的估值高达600亿美元,折合人民币4000亿元,大概相当于中国三大航空公司——中国国航、东方航空、南方航空市值总和的1.45倍。  根据2017年的财报来看,中国三大航空公司去年的营业利润总和达到了243亿元人民币,而美团去年则亏损掉了28亿元人民币。  开飞机载客的并且能赚到钱,但是还没有亏钱开电动车送外卖的身价高,你们说这科不科学?  当然不科学了,在经历了小米IPO估值大幅缩水、上市首日破发的教训之后,投资者们也意识到美团估值存在的泡沫,于是乎都不愿意给出较高的估值。  近期各家投行已经开始进入收集投资意向阶段,基本所有境内外长线基金,都只愿意对美团给出相对保守的价格,均以不超过400亿美元作为其估值上限。  因此在市场普遍不认可的情况下,美团的600亿估值也就成为了南柯一梦。摆在王兴面前的只剩下两条路可走,要么不上市融资,要么接受大家给出的估值。  美团遭遇巨大挫折,公司市值近乎腰斩,说到底还是因为模式不行!  当然了,王兴肯定得选择后面这条路,因为不管怎么样,只要上市了,他本人都是赚翻了的,而公司也能获得大笔现金而得以继续维持下去。  假如不上市的话,按照美团目前的烧钱速度,假如以后经济不行,公司缺钱碰到融不到资的情况,那么到时候将有可能面临现金流紧张的危局。  所以从这几方面考虑的话,即使王兴心里有一千个、一万个不乐意,但是他仍然会选择接受投资者们给出的估值的。  不信的话可以参照雷布斯,小米的估值被一降再降,雷军在无奈最后也只能选择贱卖。毕竟在生与死的抉择上,还是活着更加重要。  独角兽的夭折也有很高概率!  对于美团的未来,可能有人会说,虽然美团现在不赚钱,但是将来可能像腾讯和阿里巴巴一样非常赚钱。  没错,未来的确是有这种可能,不过当初那么多互联网企业中,总共才有几家能够成为腾讯和阿里巴巴?而目前的160多家独角兽企业当中,美团又有多大概率能够成为下一个腾讯、阿里呢?  可能又有人会说,美团现在已经是TMD中的一员,市场占有率很高,前途被市场普遍看好。  实际上,这种逻辑也是难以成立的,互联网行业瞬息万变,鬼知道美团还能不能牛逼下去。当初众多互联网公司中,业绩良好且被市场普遍看好的,是如今已经衰落的新浪、搜狐等门户网站,而不是现在大红大紫的腾讯和阿里。  所以说美团现在虽然取得不错的成绩,市场占有率也很高,但是并不代表他未来就能持续好下去。  这是由于它的外卖模式本身存在先天缺陷。说白了,美团的模式就是指挥人肉大军干一个劳动密集型的事业!现在的配送费根本不够人力成本,离开了补贴就很难维持下去,所以是一种虚假繁荣!  美团遭遇巨大挫折,公司市值近乎腰斩,说到底还是因为模式不行!  图片来源于网络  自从补贴抢市场的阶段结束之后,现在的外卖配送费已经很高了,有时候叫个二十块钱的饭吃,配送费和包装费加起来就占到了5块钱。另外从份量上来说,现在叫外卖也比堂食要少很多,因为美团要从商家那里抽成20%,那么商家就只能对外卖的份量进行克扣了。  所以越来越多人选择出去吃饭而不是叫外卖,因为叫外卖的性价比不仅越来越低,而且往往还要等上大半个钟头。  所以美团现在面临一个两难抉择,要么不要赚钱让外卖性价比高,以此吸引更多人消费,要么就是继续提供抽成,尽快追求实现盈利。  从公司股东的利益出发,笔者认为美团会选择后者。  因为如果选择前者的话,公司一直不赚钱难保将来没人愿意投资,那时候估值的泡沫可能会突然破灭,届时自己的股份也换不了几个钱了。  而选择后者的话,虽然市场份额可能会难以扩张,甚至出现缓慢的萎缩,但是公司的盈利状况能够得到较好的改善,这种情况下只要上市融资,然后卖掉一点股权套现,公司能够活下去,自己也能赚到钱,是一个两全其美的好办法。  盈利遥遥无期的外卖模式  根据美团提交的招股书来看,2015年到2017年其营业收入分别为40.19亿元、129.88亿元、339.28亿元,而净利润则为-105.19亿元、-57.95亿元、-189.88亿元,而且毛利率也呈现出连年下滑的趋势,分别为69.2%、45.7%、36.0%。  根据上述数据我们可以发现,最近几年美团的营业额超高速增长的同时,亏损也在不断扩大,而毛利率水平也在连年下滑。  那么这究竟是什么原因导致的呢?  说白了还是外卖。美团以前主要是做中介的,靠着卖饭店餐馆、酒店旅社、电影院的优惠券,引导消费者过去消费,然后中间赚取提成的。这种模式虽然业务量不大,但是毛利率却很高,因为有点像空手套白狼嘛。  而现在美团的重心转到外卖上面后,需要雇佣一大批人来送外卖,而这些人一天最多也就送个二三十单,一个月算下来撑死也就一千单而已。而靠着每单那两三块钱的配送费,是绝对不可能雇到一个年轻小伙子来全职干这个的。  试想一下,每天风里来雨里去的在大街上奔波,又辛苦又危险,一个月赚3000块钱你愿意干吗?反正我是不愿意的。  美团遭遇巨大挫折,公司市值近乎腰斩,说到底还是因为模式不行!  图片来源于网络  那么要想雇到人做这个,就得靠美团额外给予补贴,而这些钱从哪里来呢?自然还是得从消费者身上刮。  不过美团也不敢直接从消费者身上下手,因为这样大家会嫌他太贵,所以只能通过间接手段来收取这笔费用,也就是向商家收取抽成,然后商界再把这笔成本转嫁个消费者。  美团抽成商家20%—25%的菜品价格提成,也就是说一份20元的外卖,商家要给美团4、5块钱,而这些钱拿来补贴跑腿小哥和给公司其它员工发工资后,其实也会所剩无几。  想必王兴现在脑壳也是疼得厉害,因为美团要实现盈利真的很难。

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